SCBS จับตาการลดอัตราดอกเบี้ยของเฟด
บล. ไทยพาณิชย์มองสงครามการค้ามีผลกระทบต่อเศรษฐกิจค่อนข้างแรง แม้ว่าสหรัฐยังไม่ปรับขึ้นภาษีนำเข้าจากจีนมูลค่า 3.0แสนล้านดอลลาร์ ซึ่งคาดว่าเหดไม่มีความจำเป็นในการลดดอกเบี้ยในช่วงนี้
การที่การเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีนยังคงดำเนินต่อไปใน 2H62 ยังคงมีโอกาสสร้างความผันผวนต่อตลาดการเงินได้ทุกเมื่อ ดังที่เคยเกิดขึ้นแล้วในช่วง 1H62 รวมถึง มีผลกระทบต่อภาพรวมเศรษฐกิจที่กำลังชะลอตัวอยู่แล้ว เนื่องจากอยู่ในช่วงปลายวัฏจักรขาขึ้น (Late cycle) ดังนั้น จึงแนะนำให้โฟกัสหุ้นที่อ้างอิงปัจจัยในประเทศ (domestic play) ที่มีอัตราการเติบโตของกำไรดี และ ได้รับประโยชน์จากนโยบายภาครัฐ เช่น กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม (AMATA และ ROJNA) กลุ่มการแพทย์ (CHG) กลุ่มธนาคาร (KTB ) และ กลุ่มปิโตรเคมี (IVL) ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้น Global play ที่ปลอดภัยจากประเด็นสงครามการค้า
นายสุกิจ อุดมศิริกุล กรรมการผู้จัดการ สายงานวิจัย บริษัทหลักทรัพย์ ไทยพาณิชย์ จำกัด (SCBS) กล่าวว่า สงครามการมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจค่อนข้างแรงและยังเสี่ยงที่จะฉุดรั้งทั้งตลาดการเงินและภาวะเศรษฐกิจโลก
นอกเหนือจากปัจจัยกดดันที่เกิดขึ้นจากการที่เศรษฐกิจโลกอยู่ในช่วงปลายวัฎจักรขาขึ้น (late cycle) อยู่แล้ว อย่างไรก็ตาม เนื่องจากสงครามการค้าอาจจะส่งผลกระทบทำให้เศรษฐกิจทั่วโลกเข้าสู่ภาวะถดถอย (Recession) จึงเชื่อได้ว่าสหรัฐฯกับจีนจะสามารถบรรลุข้อตกลงทางการค้าบางอย่างร่วมกันได้บ้างในอนาคต โดยทั้งสองฝ่ายน่าจะลดภาษีนำเข้าในส่วนของสินค้ามูลค่า 2 แสนล้านเหรียญสหรัฐฯที่เพิ่งประกาศขึ้นภาษีเป็น 25% ไปในเดือน พ.ค.ลงในอีก 3-6 เดือน ข้างหน้า แต่ในทางตรงข้าม หากสหรัฐฯกลับมาประกาศเพิ่มภาษีสินค้านำเข้าจากจีนมูลค่าอีก 3.0 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ ตลาดหุ้นสหรัฐฯ และจีนมีโอกาสที่จะปรับตัวลดลงอีก 15-20% ในขณะที่ตลาดหุ้นไทยจะแข็งแกร่งกว่าโดยมีความเสี่ยงที่จะปรับตัวลดลง 7-10% จากระดับปัจจุบัน แต่ที่น่าสนใจ คือสงครามเทคโนโลยีที่กำลังจะเกิดขึ้น เพราะการประชุมG20 สหรัฐแบนหัวเว่ยอาจส่งผล
ขณะที่ ดร.ปิยศักดิ์ มานะสันต์ ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิจัยการลงทุน สายงานวิจัย บล.ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า สงครามการค้าไม่ได้รุนแรงขึ้นดอกเบี้ยน่าจะลดลงแต่การขึ้นภาษีจะทำให้เศรษฐกิจโดยรวมแย่ลง เพราะการขึ้นภาษีจะทำให้สินค้าที่นำเข้าจากจีนมีปัญหามาก
ในเรื่องของหัวเว่ย ทำไมต้องแบน เพราะหัวเว้ยเป็นผู้นเทคโนยี5Gของโลก สหรัฐอยากแบนหัวเว่ยจะได้ทำให้จีนลำบาก การลดดอกเบี้ยในปีนี้คงเดิม แต่ในปีหน้าจะปรับลดลง
สาเหตุที่ไม่ลดดอกเบี้ยเรามองว่าภาพรวมตอนนี้ปกติ แต่การว่างงานมากขึ้น เงินเฟ้อ 1.6%
ภาพรวมต่อเศรษฐกิจไทย ไทยดอกเบี้ยอยู่2.8%ทิศทางส่งออกก็ชะลอตัว
ด้านคุณสิทธิชัย ดวงรัตนฉายา ผู้อำนวยการอาวุโส ฝ่ายวิจัยการลงทุน สายงานวิจัย บล.ไทยพาณิชย์ กล่าวว่า ในครึ่งปีหลังหุ่นน่าจะมีการปรับประมาณการณ์GDPส่งออกเป็นลบ เราจะเห็นการปรับเป้าหมายใน1-2เดือนนี้
ด้านการเกษตร เห็นแนวโน้มการเกษตรที่ดีขึ้น ดูจากยอดการใช้จ่ายภาคเกตร เดือน5 เห็นตัวเลขโตที่0.5-0.6%
กลยุทธ์การลงทุนในไตรมาส 3 ปี 2562 หุ้น Top pick มุ่งเน้นไปที่หุ้นที่อ้างอิงปัจจัยในประเทศ (domestic play) ที่มีประเด็นการเติบโตและได้ประโยชน์จากนโยบายรัฐบาล เช่น กลุ่มนิคมอุตสาหกรรม (AMATA และ ROJNA) กลุ่มการแพทย์ (CHG) กลุ่มธนาคาร (KTB ) และ กลุ่มปิโตรเคมี (IVL) ซึ่งเป็นตัวแทนของหุ้น Global play ที่ปลอดภัยจากประเด็นสงครามการค้า
