เงินเยนฟื้นเกือบ 4% ในเดือนเดียว ลุ้นแข็งทะลุ 150 หรือแค่รีบาวด์? เช็กปัจจัยก่อนเที่ยว-ลงทุน
สรุปให้จบ! ทำไมเงินเยนที่เคยร่วงหนัก กลับมารีดฟอร์มพุ่งเกือบ 4% ในเดือนเดียว จะแข็งยาวทะลุ 150 หรือแค่รีบาวด์ชั่วคราว? เช็กปัจจัยหนุน-ฉุดก่อนวางแผนเที่ยวและลงทุนได้เลย
ใครกำลังวางแผนเที่ยวญี่ปุ่น ช่วงนี้อาจต้องเช็กค่าเงินเยนบ่อยกว่าราคาตั๋ว เพราะจากที่เคยลุ้นว่าจะอ่อนถึง 165 เยนต่อดอลลาร์ วันนี้เยนกลับแข็งเข้าใกล้ 150 อย่างรวดเร็ว แล้วอะไรทำให้เยน “กลับลำ” ภายในเวลาไม่ถึงสองเดือน?
เมื่อสองเดือนก่อน เรามองว่าเงินเยนอาจอ่อนสู่ 165 เยนต่อดอลลาร์ แต่ไม่ถึง 60 วัน เยนกลับแข็งจากราว 162 มาที่ 153 ทะลุระดับสำคัญ 155 และกำลังทดสอบโซน 150 โดยเดือนกันยายนเพียงเดือนเดียว เยนแข็งค่าเกือบ 4% มากที่สุดในกลุ่ม G-10
การกลับทิศครั้งนี้สะท้อนการคลายตัวของ Yen Carry Trade ที่เราเคยเตือนไว้ และทำให้ตลาดเยนเข้าสู่ภาวะ “วังน้ำวน” เมื่อแรงหนุนให้เยนแข็งกำลังปะทะกับปัจจัยพื้นฐานที่ยังฉุดให้เยนอ่อน
• ทำไมเยนแข็งเร็ว?
แรงหนุนสำคัญมาจาก BOJ ที่มีท่าทีเข้มงวดขึ้น หลังปรับดอกเบี้ยจาก 0.75% เป็น 1.00% ขณะที่ตลาดให้น้ำหนักถึง 97% ว่า BOJ จะขึ้นดอกเบี้ยอีก 0.25% ในวันที่ 17-18 กันยายน
อีกแรงคือการแทรกแซงค่าเงินครั้งใหญ่ของญี่ปุ่น วงเงินเทียบเท่า 15.4 ล้านล้านเยน รวมถึงแรงซื้อทางเทคนิค หลังเยนแข็งผ่านระดับ 155 จนกระตุ้น Stop-loss และเร่งให้ Carry Trade ถูกคลายเร็วขึ้น
• แต่ปัจจัยกดดันเยนยังไม่หาย
แม้เยนแข็งขึ้น แต่ส่วนต่างดอกเบี้ยระหว่างญี่ปุ่นกับสหรัฐฯ ยังสูง โดย Bond Yield สหรัฐฯ อายุ 10 ปีอยู่ที่ 4.84% ขณะที่น้ำมัน Brent กลับมายืนเหนือ 100 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ซึ่งเป็นลบต่อญี่ปุ่นในฐานะผู้นำเข้าพลังงาน
หากราคาน้ำมันดันเงินเฟ้อสหรัฐฯ สูงขึ้น จนเฟดต้องกลับมาขึ้นดอกเบี้ย ส่วนต่างดอกเบี้ยอาจถ่างกว้างและกดดันให้เยนอ่อนอีกครั้ง
• BOJ ขึ้นดอกเบี้ยแล้ว เยนจะแข็งต่อไหม?
ตลาดรับรู้โอกาสขึ้นดอกเบี้ยไปเกือบหมดแล้ว จึงอาจเกิด Sell the Fact หลังประกาศ สิ่งสำคัญกว่าคือท่าทีของ BOJ ว่าจะขึ้นดอกเบี้ยต่อก่อนสิ้นปีหรือไม่
หากส่งสัญญาณเข้มงวด เยนอาจแข็งผ่าน 150 ชั่วคราว แต่หาก BOJ ระมัดระวัง เยนอาจกลับมาอ่อนค่า
• มุมมองต่อเยน โดย InnovestX
ระยะสั้น เยนมีโอกาสทดสอบกรอบ 150-152 จากแรงคลาย Carry Trade และท่าทีของ BOJ แต่ระยะกลางถึงสิ้นปี เรายังไม่เชื่อเป้าหมาย 140 โดยมองกรอบพื้นฐานที่ 150-155 เยนต่อดอลลาร์
สำหรับนักลงทุนไทย เยนแข็งอาจช่วยเพิ่มผลตอบแทนเมื่อแปลงกลับเป็นเงินบาท แต่ก็อาจกดดันกำไรของบริษัทส่งออกญี่ปุ่น การตัดสินใจว่าจะป้องกันความเสี่ยงค่าเงินหรือไม่ จึงสำคัญไม่แพ้การเลือกสินทรัพย์ลงทุน
ข่าวที่เกี่ยวข้อง : ขุนคลังญี่ปุ่นเล็งดัดหลังนักเก็งกำไรเงินเยน
